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徽商期货交易参考2019.8.7

作者: 日期:2019-08-06

 金融品
股指
【观点】震荡偏空
【策略】单边:空单减持;套利:观望
【分析】市场表现:8月6日,受隔夜消息和外盘影响,股指大幅低开,盘中各大指数跌幅均超2%,上证指数最低触及2733.92,回补2月起涨缺口,指数中以上证50指数表现抗跌,中证500指数领跌。行业方面总体表现不佳,券商、保险等大金融板块相对抗跌,氟化工、氢能源和上海自贸等板块跌幅居前。科创板尾盘集体跳水,仅有一股飘红,成交量明显放大。沪深两市今日表现为放量下跌,成交量5236亿元,量创7月3以来的最大。北上资金净流出29.79亿元,连续5日净流出,其中沪市净流出32.45亿元,连续8日净流出,深市净流入2.66亿元。两融余额位于阶段低位,昨日显示9062亿元,较前日略增。期指总成交和持仓明显增加,成交量较昨日增加近3成,总持仓量创7月15日来的新高,其中,IC成交和持仓量增幅最大,IC各合约总持仓量创历史新高。期指基差、近远月价差贴水幅度扩大,比价显示IH强、IC弱。市场总体表现仍然较为弱势。宏观方面:据新华时评,中国国务院关税税则委员会对8月3日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税,中国相关企业已暂停采购美国农产品。美国财政部将中国列为“汇率操纵国”,中方回应这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准,是任性的单边主义和保护主义行为,严重破坏国际规则,将对全球经济金融产生重大影响。贸易摩擦升级,人民币汇率波动较大,避险情绪激增,股市应声而下,跌破几道关键支撑位,在宏观和情绪影响下,后市料仍以偏弱走势为主,但目前位置需谨防技术性反弹。

 

国债
【观点】 短期震荡,长期震荡偏多
【策略】t1909多单减持
【分析】8月6日央行不开展逆回购操作。Shibor全线下行,隔夜Shibor报2.261%,跌28.3个基点;7天Shibor报2.494%,下行12.5个基点;3个月Shibor报2.635%,下跌1.1个基点。一级市场方面,国开行增发1、5、10年期金融债中标利率分别为2.3889%、3.1673%、3.3854%,投标倍数为3.8、3.02、2.83。农发行增发2年期清算所托管债中标利率2.8453%,投标倍数5.46。盘面上看,国债期货涨幅持续收窄,10年期主力合约收涨0.05%,盘中最高报99.275,创2016年11月29日以来新高,5年期主力合约涨0.01%,2年期主力合约涨0.02%。国债现券主要期限品种收益率出现分化。短期来看,期债近期的多头行情主要来源于风险偏好的变化,但短期涨幅过大存在风险偏好修复的风险,建议十债多单减持。

 

贵金属
【观点】黄金偏多
【策略】单边:沪金多单持有;套利;多金空银轻仓持有
【分析】周二贵金属继续上涨,黄金盘中涨超2%。消息面:中国人民银行对美国财政部将中国列为“汇率操纵国”做出回应:这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准,是任性的单边主义和保护主义行为,严重破坏国际规则,将对全球经济金融产生重大影响。 国家发展改革委、商务部相关方面表示:美方严重违背中美两国元首大阪会晤共识,国务院关税税则委员会对8月3日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税,中国相关企业已暂停采购美国农产品;英国首相发言人称,政府正大力促进为无协议脱欧作准备,首要目标是确保与欧盟达成脱欧协议。数据面:美国7月ISM非制造业PMI为53.7,刷新2016年8月以来最低水平,预期为55.5,前值为55.1。欧元区7月服务业PMI终值为53.2,初值为53.3,综合PMI终值为51.5,初值为51.5。据世界黄金业协会公布数据显示:2019年全球央行第二季度黄金净购买量224.4吨,同比增长47%;2019年上半年净购买量为374.1吨,是自2010年净购买量最高水平。风险市场走弱:美国三大股指创今年以来的最大跌幅,10年期国债收益率跌至2016年10月以来最低,收益率曲线倒挂幅度加深。在中美贸易摩擦再度升级、美国经济数据不及预期及英国脱欧前景不明的等因素支撑下,市场避险情绪持续升温,贵金属长期维持强势。


农产品:
油粕
【观点】短线震荡,长线偏空
【策略】建议短线观望
【分析】美国中西部温度将下降且多雨,极端天气可能影响单产,周一晚美豆收涨。但中国商务部证实相关企业已暂停采购美国农产品,且中国不免除8月3日后新采购的美国农产品加征关税。另在人民币大幅贬值破7之后,彭博报道美国财政部宣布将中国列为汇率操纵国,中美贸易关系日益紧张,及人民币大幅贬值提升大豆进口成本,推升周二连粕继续上涨,豆粕现货涨20-50低位仍吸引一些成交,高位成交不多,总体不如周一。中美贸易紧张关系发酵,巴西大豆贴水持续拉升,周一豆粕放量成交43万吨,油厂提价意愿强烈。但猪瘟仍蔓延,近期四川及两湖疫情最严重,生猪存栏大降,需求不佳仍将抑制豆粕涨幅。但在贸易关系紧张的背景下,短线豆粕价或仍偏强震荡。


玉米
【观点】震荡
【策略】短线震荡,中长线看涨。
【分析】深加工企业利润欠佳,且原料库存昔遍宽松,企业整体采购节奏欠佳,眼下,东北部分贸易商手中货源相对充足,且非洲猪瘟疫情仍未得到有效控制,饲料企业采购情绪低迷,需求面的疲软继续牵制行情走势,不过,南北方港口玉米库存均从高位明显下滑,加上南北方港口玉米仍处倒挂,均令有货的贸易商有提价意愿。多空并存,今日行情偏稳,短线仍将以稳中偏强运行为主。


棉花
【观点】中美磋商利空指引,郑棉偏弱运行
【策略】CF909逢高沽空
【分析】目前国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14000-14500元/吨,个别较昨日下跌100元/吨。今日储备棉成交量继续减少,成交率继续降低,成交2841.887吨,成交率仅为30.58%,平均成交价格11984/吨,较前一交易日上涨10元/吨;折3128价格13403元/吨,较前一交易日下跌97元/吨,纺企竞拍热情冷却,难回之前的火爆交易局面。ICE棉花期货周一跌至近三年半来的最低水平,因市场担忧中美之间不断升级的贸易紧张局势影响需求,交投最活跃的期棉合约报每磅58.48美分,收跌0.94美分。今日郑棉大幅收跌,截止收盘,郑棉1909合约收于12240元/吨,较前一交易日下跌235元/吨。中国商务部证实相关企业已暂停采购美国农产品,且中国不免除8月3日后新采购的美国农产品加征关税。另在昨日人民币大幅贬值破7之后,彭博报道美国财政部宣布将中国列为汇率操纵国,中美贸易关系日益紧张,利空国内皮棉现货市场,且距新花上市已不足两月,现货销售压力增大,部分棉企甩货清库。总的来看,预计短线棉价偏弱运行。

 

白糖
【观点】市场观望氛围渐起,白糖高位震荡
【策略】暂且观望,关注SR909能否站稳5400元/吨
【分析】澳大利亚分析机构Green Pool将2019/20榨季全球食糖供应缺口预估从之前的162万吨上调至367万吨。同时2017/18榨季和2018/19榨季全球食糖供应过剩分别预计为1887万吨和375万吨。Green Pool表示,2019/20榨季巴西中南部糖产量预计从之前的2680万吨下调至2580万吨。2019/20榨季印度糖产量预计从之前的2950万吨下调至2830万吨。此外,泰国、欧盟、澳大利亚和墨西哥等主产国的干旱情况也可能对全球产量造成影响。国内方面:受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元,但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势,这是市场供求和国际汇市波动的反映。后市预测:今日郑糖期货继续冲破5400元/吨关口未果,尾盘仍旧收于整数关口下方,产区报价坚挺。由于人民币破7之后,进口糖进口成本增加对市场形成新的利好,同时当前集团库存偏低仍旧支撑市场,但由于价格持续走高后市场对高价白糖存在抵触情绪,市场观望气氛渐起,预计糖价或将高位震荡,不排除连续上攻5400失效而回调整理的可能。


鸡蛋
【观点】探底结束上涨
【策略】做多
【分析】今天大部分地区蛋价上涨,由于当下正是食品企业为准备中秋节日市场供应而采购鸡蛋的时期,且蛋鸡又处于“歇伏期”,鸡蛋价格具有上涨动能。期货市场今日远强近弱,远期估值提高,拉动远期价格领涨。现货价格上涨对今日期货市场走高提供支撑,4300点以下形成短期空头陷阱。期货市场短线会形成上涨小趋势。


苹果
【观点】短线谨慎看多
【策略】短线建议AP1910多单谨慎持有
【分析】早熟果开秤价格高开低走,对晚熟红富士有一定参考。新季产量基本确定,高于去年略低于正常年份。当前市场博弈的是开秤价格,行情波动较大。宏观方面受中美贸易不确定性影响,部分资金倾向于选择受国际环境影响小,具备国内独立行情的品种,在这种情况下苹果、红枣期货今日都录得近一个月最大涨幅,红枣期货更是涨停封板。

 

红枣
【观点】短线谨慎看多
【策略】短线建议CJ1912多单谨慎持有
【分析】现货市场上沧州、郑州市场行情持稳,刚需客商拿货为主,一般货源受青睐,成交以质论价,走货依旧不快。产区库存红枣交易零星,行情持稳。外来拿货客商不多,挑拣货源采购现象居多,且压价心理较强,成交量有限。宏观方面受中美贸易不确定性影响,部分资金倾向于选择受国际环境影响小,具备国内独立行情的品种,在这种情况下苹果、红枣期货今日都录得近一个月最大涨幅,红枣期货更是涨停封板。此外还有消息称,阿克苏地区病虫害导致灰枣减产严重,存在枣农弃种的现象,这仍有待证实。

 

油脂
【观点】短期震荡偏强
【策略】Y2001多单减持
【分析】美国中西部温度将下降且多雨,极端天气可能影响单产,昨晚美豆收涨。但中国商务部证实相关企业已暂停采购美国农产品,且中国不免除8月3日后新采购的美国农产品加征关税。另在昨日人民币大幅贬值破7之后,彭博报道美国财政部宣布将中国列为汇率操纵国,中美贸易关系日益紧张,及人民币大幅贬值提升大豆进口成本,令今日连盘油脂续涨,但与前收盘相比实际涨幅不大,油脂现货涨幅也收窄,现货豆油涨20-30棕油局部涨10总体成交不多。因豆粕胀库及台风来袭,上周油厂压榨量降至149万吨,且因包装油备货旺季已启动,油厂豆油出库明显好转,导致豆油库存降至139万吨,周比降幅3.6%,棕油库存降至60.3万吨,周比降幅5%,推动国内油脂现货延续涨势。预计包装油备货旺季结束前油脂行情将维持震荡偏强运行。但未来两个月大豆及棕油到港量庞大,且盘面大涨后有技术调整的需求,恐有回调风险。

 

 

工业品:
原油:
【观点】近期维持弱势
【策略】短线偏空思路,空单谨慎持有
【基本面】美国对伊朗进行制裁,打压其他国家进口伊朗原油,增加美国自身原油出口量。美国人口普查局 在8月2日公布的数据显示,6月份美国原油出口量创历史最高水平,日均出口量316万桶,比5月份原油日均出 口量增加26万桶,这是由于6月份韩国历史上购买美国原油最多,中国也恢复了对美国原油进口。路透社报道 说,伊朗扣押了一艘伊拉克油轮,引发了人们对中东海湾地区原油供应可能中断的担忧,这将在一定程度上 提振了油价。但市场担心贸易争端升级抑制经济增长和石油需求,叠加全球主要股市下跌以及美国原油出口 量创历史最高,再次拖累石油期货市场。

 

沥青:
【观点】基本面整体走势向好
【策略】多沥青空原油继续持有
【基本面】从沥青基本面来看,周一收盘下跌10元/吨,至3101元/吨,主要由于国际油价大跌,导致沥青价格下降,华东和华南走出梅雨季节,加之8月中石化旗下炼厂降低沥青产量,支撑现货市场走势,周一中石化华南地区前沿库价格上调50元/吨,目前现货价格表现较为坚挺,暂无降价意向。

 

PTA:
【观点】短期偏弱调整概率较大。
【策略】建议暂时观望。
【基本面】周二PTA下跌,主力合约1909收盘价5132元/吨,收跌1.19%。成本端PX价格继续下行,8月5日FOB韩国PX已至779美元/吨。目前主流供应商继续放量出货,福海创450万吨装置出产品,嘉兴石化150万吨装置上周五重启,负荷9成,佳龙石化60万装置上周五停车检修,供应继续增加。下游聚酯厂家降价促销,累库现象继续增加,下游终端订单需求尚未改善,聚酯产销疲软,涤纶长丝平均产销4成附近,涤纶短纤市场主流产销在25%附近,聚酯切片平均产销在4成附近。预计短期内PTA价格继续弱势承压。

 

甲醇:
【观点】短期或继续调整。
【策略】建议暂时观望为主。
【基本面】】周二甲醇下跌,主力1909合约收盘价2081元/吨,收跌0.43%。从基本面来看,目前甲醇供应量趋高,港口及企业库存持续上涨,截止7月31日江苏港口、华南港口、宁波港口总库存已达99.77万吨,不少港口接近满库,生产企业部分样本库存也达63.99万吨,屡创新高,但由于近期甲醇生产利润明显被压缩且部分地区已经出现亏损,从而导致近期内地甲醇产量有所下降。需求端来看,近期甲醇制烯烃盘面利润维持高位,有利于后期 MTO装置的运行和新装置投产进度。总体看,甲醇后期下行幅度或有限,短期有调整的可能。

 

 

PVC:
【观点】周二,化工品延续昨日的低迷,PVC基本面无较大变化,市场主要受宏观利空因素的影响,目前来看,PVC将维持震荡偏弱的走势
【策略】前期空单可谨慎持有
【基本面】从供给来看,目前大部分的上游生产企业基本检修完毕,市场供给充足,同时PVC上游企业报价出现小幅的回调,部分企业出货不是很顺畅,但受成本因素制约,加上前期企业预售良好,整体企业还是挺价为主,需求方面,暑假高温天气,房地产等下游企业的开工积极性不高,采购多以刚需采购为主,且亚洲、欧洲与美国市场 PVC 均有所回落也对国内价格形成打压,库存方面,本周PVC社会库存量整体小幅下降,环比下降1.01%,综合来看,PVC还是偏弱运行。技术面应关注6500点的支撑位。

 

PP/LLDPE:
【观点】周二PP2001小幅反弹,L2001震荡下行。特朗普发推表示对中国3000亿商品加征10%关税,出乎市场预期导致市场空头氛围浓重,预计近期PP/LLDPE仍以低位震荡为主。
【策略】PP及L基本面略微转好,暂时观望。
【基本面】PP方面,中安联合造粒恢复正常,开工负荷在五成左右,新产能投放市场的影响有限,加之湛江东兴、独山子石化、神华榆林等继续停车检修,且8月份将新增大庆炼化、神华新疆等计划内的检修,国内供应存利好预期;需求端,尽管8-9月份华北部分地区中小型企业限产,但预计三季度下游刚性需求逐步提升的趋势未变,后市需求存在好转预期,综上预计下周PP行情有震荡走强的预期,幅度在100元/吨。LLDPE方面,供应端,因下周茂名石化、神华榆林装置检修结束,开车正常,预计下周装置停车影响量在3.92万吨,同比减少1.19万吨,供应增加;需求端目前下游棚膜地膜开工率小幅反弹,在一定程度上增加需求。预计下周PE市场价格维持震荡为主,浮动区间在50-100元/吨。

 

乙二醇:
【观点】技术反弹,空单可逐步离场
【策略】空单部分盈利出场
【基本面】乙二醇主力合约已成功转为2001合约,当前在连续几日收阴的情况下,空单逐步离场,有技术性调整。我们认为乙二醇市场当前矛盾相对不突出,供需两弱,易受宏观影响。下游以及终端均处于淡季期间,根据CCF信息,因订单不足,产品库存高企且贬值亏损中,加上高温天气影响,江浙终端开工率进一步下滑。截至上周五,综合江浙加弹、织造开工分别在66%、57%。周二织造成交维持在低位,前期市场港口库存低和乙二醇的开机率低位带来现货紧张的情绪已经减弱,港口库存去化已缓和,上周四的港口库存消息显示,华东主港地区MEG港口库存约102.7万吨,环比上期减少1.4万吨,减少不及预期,伴随台风期的结束, 本周乙二醇港口到港量预期增多,供应增加明显;乙二醇的开机率也在现货当前的状态下,如果因为价格合适,有提高的话,供应端仍有充裕的可能,更有对远期新产能兑现的担忧。

 

纸浆:
【观点】周二SP1909小幅反弹。纸浆基本面无改善,叠加加征关税市场氛围转空,目前低位震荡概率较大。
【策略】暂时观望。
【基本面】昨日人民币离岸价、在岸价均破“7”,业者观望心态占主流,原料采买积极性偏低,SP1909纸浆期货价格窄幅整理;进口针叶浆现货市场价格起伏有限,阔叶浆价格偏弱运行。市场消息称,山东某企业瓦楞纸线临时转产文化用纸,对浆市需求或起到一定支撑。短期市场变数偏多,业者观望气氛浓郁。

 

铜:
【观点】在宏观利空下铜价急跌至前低,下游补库需求叠加废铜退出,或出现阶段性的反弹,并在新平台继续震荡
【策略】关注短多机会,长线可在低位建立多单
【基本面】美对中国输美3000万美元产品加征关税消息使得市场对宏观预期悲观,周一沪铜主力合约早盘低开后盘中拉涨,涨回部分跌幅,收跌0.82%。短期冶炼厂未出现减停产消息,库存维持震荡,下游消费未见明显改善。长期TC低位,制约冶炼产能释放,消费年内仍有边际改善的预期。伴随着铜价持续下探,产业端的利好因素亦有一定凸显,预计铜价下行动能减弱,短期在46000元/吨附近区域存在支撑。


锌:
【观点】仍以区间震荡对待
【策略】沪锌主力合约1909合约19000-20000区间高抛低吸
【基本面】周二沪锌主力合约窄幅震荡。目前锌冶炼开工接近满产状态,但锌锭释放进度仍不及预期,暑期北方部分炼厂夏季常规检修陆续开始,结合近期第二轮大规模环保督查,锌锭增量释放可能不及预期。另一方面,7、8月份是传统淡季,精炼锌库存不升反降,截至7月末LME库存月度下滑2.5万吨,国内社会库存下降近1.6万吨,令金九银十去库预期再度增强,后市的核心在于冶炼拐点传导至库存拐点的实际时间节点。

 

 铅
【观点】LME铅库存涨势暂缓,下游消费向好但仍受到宏观压制
【策略】暂时观望
【基本面】周二沪铅主力合约午后大涨。当下虽然已经进入铅酸蓄电池的传统旺季,但是下游需求却始终没有明显的复苏,致使持货商只得将手中现货进行交割,库存消耗并不十分明显。LME铅库存涨势暂缓,加之国内蓄电池消费好转亦部分利多铅价,下游蓄企询价积极,市场活跃度向好。不过目前整体宏观氛围仍然偏空,预计短线陷入震荡。

 

铝镍:
【观点】周二沪铝主力合约窄幅震荡,沪镍主力合约高开震荡。沪铝供需综合来看仍偏空;市场传言镍矿协会8月4日通知旗下所有成员,印尼能矿部部长已经签署关于禁止出口原矿的部长法令。关于此次印尼禁矿,印尼方面将给3个月时间,即到10月31日,禁矿最早执行时间是11月份,但是否最终会执行仍未敲定。此消息刺激市场多头情绪,带动LME镍及沪镍再度拉涨。镍价在全球显性库存明显改善前预计仍偏强。
【策略】沪铝暂时观望,沪镍前期已提示多单跟随,目前继续谨慎持有。
【基本面】铝方面,氧化铝减产消息传出,涉及产能约300万吨,但实际减产幅度及效果尚待观察;电解铝产能盈利空间大幅增加,且当前铝下游正处于淡季,电解铝厂或加速投产进程,继续关注库存变动。镍方面,七月镍供需重回小幅缺口状态,八月份缺口可能扩大,供应过剩兑现延后叠加全球镍库存持续下滑为镍价带来较强的上涨弹性,在全球镍库存拐点出现之前(供应真正开始过剩)镍价走势可能偏强为主,随着宏观环境继续改善、LME 镍板库存基本见底、镍铁产能投产进度放缓、300系不锈钢产量持续回升,八月份镍价可能表现偏强。风险点:中长线看,镍基本面大格局依旧偏空。

 

玻璃:
【观点】当前进入季节性旺季,但因前期上涨幅度较大,预计盘面涨幅有限。
【策略】可尝试09/01反向套利。
【基本面】随着传统市场需求的即将增加,生产企业的市场信心有所好转。尤其是近期沙河地区生产企业和贸易商的库存环比有所改善,对市场情绪有所改观。下周即将召开的华东华北地区市场协调会议,也使得生产企业目前信心的增加。总体看下游加工企业的订单情况一般,部分区域略有小幅的增加。

 

 铁矿石:
【观点】延续高位宽幅震荡走势。
【策略】09/01正套择机走稳入场。
【基本面】铁矿石期现价格同步下跌,但基差并未修复。走势上,受到钢材需求弱势延续,铁矿价格继续承压。但目前供需格局并未改变,尤其是当前限产政策执行力度并不明朗的情况下,铁矿石需求仍较为稳定。再加上人民币贬值,叠加海外报价走弱,实际进口成本已经跌破90美元,因此继续下行空间有限。

 

螺纹热卷:
【观点】黑色系商品整体势弱,今日螺纹热卷尾盘杀跌,建议空单持有为佳。
【策略】空单持有。
【基本面】基本面近期表现弱势,主要交易市场近一周以来价格阴跌,成交疲软,现货库存累积速度超过近几年同期水平。考虑到下半年基建投资到位情况尚不好预估,而限产带来的利好效应并不显著,目前建议以持空为主,不过当前3700的点位也接近了前期成交密集区,建议轻仓持有。

 

焦煤焦炭:
【观点】焦炭现货暂稳,期货盘面受宏观因素影响趋弱,J2001合约跌破上升趋势线显示疲态。
【策略】多单暂勿入场,主力合约移仓至J2001。
【基本面】焦炭方面,主产地焦企多保持偏低或无库存状态,同时在河北唐山钢企8月限产力度放松的情况下,焦企多有看涨预期,影响山西、河北等地部分焦企今日纷纷上调焦炭价格100元/吨,下游钢企暂未答复,钢焦持续博弈中。港口方面,港口库存持续高位运行,贸易商近期考虑后市不确定,目前产地基本无继续新签订单的意愿,多以前期旧订单集港为主,部分贸易商出货意愿增加,影响港口市场持续低迷。焦煤方面,二青会即将召开,太原周边焦企考虑办会期间或对运输有所影响,对炼焦煤尤其是主焦煤的补库小幅增加,一定程度支撑当前焦煤市场,整体看目前优质煤种整体出货良好,库存低位运行,配焦煤仍存压力。


动力煤:
【观点】现货价格趋弱,日耗回落带来盘面价格震荡走弱
【策略】ZC1909合约575-610之间区间操作
【基本面】主产地煤价涨跌互现。陕西榆林及内蒙古鄂尔多斯地区价格整体平稳,配煤及内陆电厂需求尚可,港口市场需求较差,部分煤矿价格小幅涨跌5-10元,煤矿认为下游需求有限,煤价上涨支撑不强。北方港口方面,市场询货减少,电厂采购以长协煤为主,市场煤需求放缓,上游供货方出货意愿增加,报价下探,(CV5000)平仓价590元/吨左右,(CV5000)平仓价515元/吨左右。进口煤方面,人民币汇率破7,贬值导致部分进口商暂停进口煤操作,外矿暂未有明显动作,国内部分电厂招标,中标价远低于市场报价,市场参与者认为后期随着汇率波动以及电厂负荷下降,进口煤离岸价格将承压,目前印尼(CV3800)小船报价FOB33美金,澳煤(CV5500)报价FOB50美金。

 

橡胶
【观点】在仓单压制及二十号胶上市期间,胶价预计往复波动,暂难以反转并形成强势牛市格局
【策略】暂时观望
【基本面】周二沪胶主力合约低位上扬。美国总统表示美国将从9月1日起对另外3000亿美元进口商品征收10%关税,国际原油短线暴跌,市场恐慌情绪弥漫,化工品种均出现较大回调,沪胶主力合约周一跌逾1%。基本面来看,短期供需矛盾并不突出,后期主要关注上游加工利润变化,如果加工生产利润可以维持,则将有利于供应量的释放,目前的原料价格走势或正反应当下供应充裕,需求没有亮点的情况下,沪胶价格难有表现,预计8月份沪胶价格压力仍存。

 

铜期权:8月6日,成交量25442,较上一交易日减少了12202,持仓量39502,较上一交易日减少了254。平值期权成交量PCR0.76,平值期权持仓量PCR2.27。涨幅最大、成交量最大和持仓量最大的看涨期权分别是CU1909C51000、CU1909C49000和CU1909C51000。涨幅最大、成交量最大和持仓量最大的看跌期权分别是CU1909P43000、CU1909P44000和CU1909P43000。上一交易日,CU1909的看涨期权的隐含波动率微笑已完全显现,看跌期权的隐含波动率微笑已完全显现,标的的平均历史波动率为11.40%。市场比较看好标的CU1909C51000和CU1909P43000在短期内继续上涨。上一交易日,市场对标的的看涨趋势走向已形成认同,对标的的看跌趋势已形成认同。期权的成交量缩量32%,持仓量缩量0.6%,市场对交易铜期权的积极性下降,市场对铜期权市场的可盈利度的不确定性略微增强。
推荐买入CU1909C51000

 

橡胶期权:8月6日,成交量6624,较上一交易日增加了2188,持仓量38070,较上一交易日增加了124。平值期权成交量PCR2.27,平值期权持仓量PCR2.81。涨幅最大、成交量最大和持仓量最大的看涨期权分别是RU1909C12500、RU1909C11500和RU1909C13000。涨幅最大、成交量最大和持仓量最大的看跌期权分别是RU1909P14500、RU1909P10000和RU1909P9900。上一交易日,RU1909期权的隐含波动率微笑未显现。标的的平均历史波动率为22.01%。
市场比较看好标的RU1909C13000和RU1909P9900在短期内继续上涨。上一交易日,市场未对期权的标的的看涨和看跌趋势未形成认同。期权的成交量增量49%,持仓量增量0.3%,市场对交易橡胶期权的积极性上升,或有投资者进入,市场对橡胶期权市场的可盈利度的确定性略微增强。
推荐买入RU1909C13000。